Technical analysis

Technical analysis.

序言

古典技术分析发展历史如下。 原来在没有计算机的时候, 因为计算很复杂谁都不试图用数学方法为了分析价钱的进程。 那时候购买者只用计算尺画曲线图, 在图上画直线。 然后在价钱的直线和曲线中发现规律性。 这样出现了趋势线、 模型、 形状。后来需要离开趋势线和模型的直线性, 购买者一样用手开始计算平均价钱, 平均价钱在分析使用就取得成就。 有计算机以后才可以在计算中使用振荡方法和指示方法。

基本原则。

  • 牌价估计所有因素。

这个说法的意思是市场考虑到所有会影响价钱的因素 - 经济、 政治或心理 因素, 价钱已经包含所有因素。 所以 为了编制预报只要研究价钱的曲线。

  • 价钱的浮动有趋向。

这个假定是趋势分析的基础, 也是技术分析的枢纽。

在技术分析分别三种趋势:

    • “公牛趋势” (bull trend) - 往上价钱的浮动 (像举起角的公牛);
    • “熊趋势” (bear trend) - 往下价钱的浮动 (像熊用掌从上往下打);
    • “肋式趋势” (flat) - 价钱没有上下浮动, 价钱位于固定间隔。

般价钱没有上下线性浮动。 但是在 公牛趋势上价钱的上涨超过价钱的跌落。 在熊趋势上情况正相反。

对趋势可以应用价格浮动基本规律:

    • 起作用的趋势与其说继续存在, 不如说改方向;
    • 减弱之前,趋势不改其方向;

 

  • 历史重演。

这个说法的意思是在不同历史时代物理学规律、 经济规律、 心理规律 没有改变。 就是说过去的规律现在 也起作用, 未来也起作用。 就是 这个说法允许我们进行今天情况的分析并预报未来情况。

曲线图的种类。

  • Line Chart;

直线图是用不断线连接的收盘价 (就是某一时间间隔内的最后价格)。

如果计算间隔为1分钟, 这个直线图叫做 M1, 如果间隔为5分钟 - 那么叫做M5, 如果 间隔为1个小时 - 那么叫做H1, 如果 间隔为4个小时 - 那么叫做H4,如果 间隔 为1天 - 那么叫做D1, 如果间隔 为1个星期 - 那么叫做W1。 如果 直线图 指示所有价格, 那么这种直线图叫做 "tick"。

目前最普遍的是 D1图、 H1图及M5图。

line

  • Bar Chart;

在Bar图上指示报告期内最高价格 (柱的顶点)、 最低价格 (柱的最低点)、 开盘价 (垂柱左边的一条线)、 收盘价 (垂柱右边的一条线)。 建议用于5分钟的间隔和5分钟以上的间隔。

bar

  •  Candle sticks (Japanes Candle sticks);

日本蜡烛图与柱形图类似。 区别是如果收盘价高于开盘价, 蜡烛“体”是白色的, 而如果收盘价低于开盘价, 蜡烛是黑色的。 蜡烛的“阴影” 指示报告期内的价格 最高 和最低水平。 这样白蜡烛指示在该间隔内 价格上涨了, 黑蜡烛指示价格下降了。

由于这种示意图的明显性, 在技术分析中它是最普遍的一种。 目前许多书籍里用日本蜡烛图研究价格浮动的预报。

candlstick

趋势。

趋势 是固定时间间隔之内的价格水平 浮动的方向。

 有三个基本趋势种类:

  • 原始(primary);
  • 中间 (intermediate);
  • 短期 (short-term);

原始趋势一般持续时间为1至2年, 它反映位于经营活力基础的经济内在过程的投资者评价。 根据统计, 经营活力周期从凹处到凹处为3-6年, 那么上涨趋势或跌落趋势持续为1至2年。 价钱不按照直线浮动, 价格一些 返回运动 - 反应 - 中断沿主要方向的 运动。这些对原始趋势反相的趋势叫做中间 (中期) 价格浮动。 中间趋势趋向 持续时间为3个星期至6个月以上。 持续时间为1个至3-4个星期短期趋势 中断沿中间趋势方向的运动, 就像中间趋势中断沿原始趋势方向的运动。 一般这是对偶然时事的反应, 所以跟原始和中间趋势比起来发现短期趋势很难。

目前用计算机可以系统研究市场上的星期、 日、 小时、 分钟、 瞬间价格变动。 为了分析短时间间隔 (一个小时以下), 也可以用技术分析 的方法。 但是要提到在这种示意图上的 转弯只在短期内才起作用并不大影响长期趋向。 除此之外, 在极断间隔内 的买卖 最受心理及 眼前发生的反应的 影响。在这时常常在情绪作用下做出决定。 因此, 跟长期示意图比起来, 短期的示意图更不坚定。 在技术分析中最受欢迎的是日图 (D1)、 小时图 (H1)、 五分钟图 (M5)。

Support and Resistance.

支持线 (support) 和阻力线 (resistance) 是古典趋势分析的基础。 所有趋势线、 模型和形状都是支持线和阻力线的组合。

阻力线连接主要市场最高点。 购买者不能或者不愿意按更高价格购买, 就出现这条线。 与价格上涨同时, 卖主的阻力增加并出卖数量增加, 这导致价钱的跌落。好像碰到看不见的顶棚, 趋势停止, 牛和熊的斗争就开始。 取决于谁强大, 趋势会继续走往上 ( 发生凿通阻力水平 的情况) 或趋势走往下。

应当提到的是在示意图上最好通过价钱集中领域画支持线 / 阻力线, 而不通过最高点。 价钱的集中领域指示 绝大部份购买者的行为, 而最高点 只指示市场最脆弱参加者的惊慌行为。 还要提出, 水平的数值铭记在购买者的 心里, 如果眼前在走近某一水平时 发生了一些事情, 下次在走到 这个水平是, 购买者最可能认为价格 像以前往一样方向浮动, 购买者就会 按照价钱所可能的浮动进行行动。

support_resistance

渠道。

渠道是一种价格浮动曲线的走廊, 下面的限制是支持线, 上面的限制是阻力线。 价格在该走廊里浮动的时间越长, 价格出去走廊的可能性越大。 有三种渠道:

  • 公牛渠道 - 上升渠道;
  • 熊渠道 - 下降渠道;
  • 肋式渠道或 range;

价格凿通支持线或者阻力线就凿通渠道。 在公牛渠道上凿通阻力线是对购买 一种好预兆。 对熊渠道正相反。 在肋式渠道里预兆没那么明显。 在公牛渠道里凿通支持线及在熊渠道里凿通阻力线是出售/购买微弱预兆 (最好收到其他指示的确认)。 除此之外, 在渠道里也可以投机, 但要遵守两个规则:

  • 价格在渠道里浮动的时间越长, 价格出去渠道的可能性越大。
  • 最好投机到主要趋势;

channels

计算机分析。

具有许多所说计算机分析的工具。 计算机分析是用数学分析的方法研究曲线图。 这种分析在我们网站的"Indicators and Oscilators" 部份里详细地说明。 在这一章我们只用 Moving Average 分析 价格曲线图作为例子。

Moving Average 指示固定一段时间内的 价格平均数值。Moving Average 作为不断线条画在价格的曲线图上, 就形成Support 或者Resistance。

  • Moving Average 分为三种:
    • Simple Moving Average - MA;
    • Weighted Moving Average - WMA;
    • Exponentially Moving Average - EMA;
  • 画出基本规则:
    • Moving Average 所画上的期间越长, 越小的 MA 的阶要选;
    • MA 越长, 它的灵敏性越小。 极小阶的MA 生产很多假预兆, 极大节的MA 常常迟到;
    • 在肋式趋势与一般情况比使用比较大阶的 MA;
  • 分析基本原则:

找到 MA 与价格曲线图的交叉点 并注视中线的运动方向。 MA 从下往上 交叉价格曲线图 (在上涨的市场上) 是购买的预兆。从上往下交叉 (在落下的市场上) 是出售预兆。 

moving

Fibonacci水平。

Leonardo Fibonacci 是十一世纪卓越数学家。 他推导了 一行自然数系, 以后以学家的名字 命名那一自然数系。 他的自然数系的 每一个数字是两个前述数字之和:1+1=2; 1+2=3; 2+3=5等等。 结果是有 下列数系:1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144等等。 的数字具有一系列特性:

  • 数系的前一个数字除于以后数字的数值奔向 0.618 (这是古希腊和古埃及文化中 的黄金分割);
  • 数系的以后数字除于前数字的数值奔向 1.618;
  • 数系的数字除于前第二个数字的数值奔向 2.618;

Fibonacci 的数字常常用于物理学、 天文学和其他学科的不同过程的分析。 在技术分析中常常用 0.618 数字或 61.8%, 以及 50% 和 38.2%。

根据这些系数画出 Fibonacci 的线条、 Fibonacci 的水平、Fibonacci 的周期。

Fibonacci 的线条相对主要最高点/ 最低点 画出, 这些线条是 support 线或者 resistance 线, 凭这些线条进行 购买 或出售。

fibo

Resume.

技术进行是主要使用学科。 它的方法 不即允许分析金融市场上的价格浮动, 又允许研究其他非线性过程。 在本文章里我们只研究了用于自己研究金融工具的曲线图的技术分析基本问题。

*  This article has been prepared and written by the specialists of analytics department of the Company Larson & Holz IT Ltd. All rights reserved.
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