Về Lãi suất

Lãi suất / Lãi suất Ngân hàng

Interest Rate / Bank Interest

Nguồn gốc của Lãi suất. 

Việc tính lãi suất trên các khoản ký gửi (lãi suất hoặc lãi ngân hàng) là một trong những sáng kiến lâu đời và kỳ lạ nhất của con người. Nhiều thông tin cho rằng việc bắt đầu tính lãi suất trên khoản vốn đầu tư xuất hiện từ rất xa xưa, cùng với việc xuất hiện của đồng tiền. Mặc dù vậy con người vẫn được biết rằng họ không chỉ có thể mượn mỗi tiền. Khi việc trao đổi hàng hóa trở nên phổ biến, bắt đầu với việc trao đổi ngũ cốc. Ví dụ, một nông dân cho vay một giỏ đầy ngũ cốc và sẽ yêu cầu trả lại với một giỏ lớn hơn giỏ đã cho vay.

Những hành động của người cho vay (người ta gọi chung là "cho vay") đã khiến cho "lãi suất ngân hàng" trở thành một trong những hiện tượng quan trọng bậc nhất ở thế giới ngày nay và là vấn đề gây tranh cãi nhiều nhất trong qua khứ. Việc thu lãi suất được các nhà triết học của Hy Lạp cổ đại biết đến và sự lên án của họ đã gây ảnh hưởng rất lớn đến quan điểm về lãi suất giai đoạn Trung cổ ở cả Châu Âu lẫn thế giới Hồi giáo. Lý lẽ của các nhà phản biện có những logic hết sức lạ kỳ. Họ nói rằng tiền không có giá trị thực chất, bởi vì nó không hề tồn tại trong giai đoạn khai tạo thế giới. Vì tiền không có giá trị thực chất nên người chủ sẽ không mất gì khi ông ta cho vay tiền. Vì thế mà ông ta cũng không thể đòi lợi tức từ đầu tư. Và vì vậy mà chỉ có suy nghĩ tới lãi suất thôi cũng là điều không thể.

Trong con mắt giới tăng lữ, người cho vay tiền phải chịu sự chê trách vô thời hạn ngày từ đầu, vì thế họ phải phát minh ra các mô hình tín dụng mới nhằm tránh các khoản vay trực tiếp. Phát minh thành công nhất chính là quầy đổi tiền của Ý ở thế kỷ thứ 14, được gọi bankers (Tiếng ý là "banco" - cái bàn). Thay cho các khoản vay trực tiếp, họ phát hành các hối phiếu. Giao dịch này chính là việc bán đi một loại tiền để lấy một loại tiền khác tại thời điểm thỏa thuận. Tại thời điểm đó Ý và Pháp có những mối quan hệ về kinh tế rất chặt chẽ. Một thương nhân đang cần tiền, đi đến một banker để mượn tiền mặt của một loại tiền tệ, và sau đó họ cùng ký vào hối phiếu, theo đó thì thương nhân này đồng ý sẽ trả lại với một số tiền có tổng giá trị cao hơn một chút bằng loại tiền tệ khác ở Pháp.

Tiền của banker Ý sẽ thúc đẩy việc phát triển thương mại nhờ vào khả năng thuyên chuyển nhanh chóng. Vào năm 1338, việc vận chuyển các đồng xu từ Rouen (phía bắc nước Pháp) tới Avignon mất ba tuần. Luôn luôn xuất hiện rủi ro rằng tiền có thể sẽ bị chiếm hữu hoặc đánh cắp bởi người được thuê vận chuyển tiền. Một hối phiếu chỉ cần tám ngày để vận chuyển, và dù có bị đánh cắp đi nữa thì tên trộm cũng sẽ không sử dụng nó được. Mặc dù có chi phí (lãi suất trong khoảng 8-12%), thì hối phiếu cũng rẻ hơn so với chi phí thuê hộ tống vũ trang trong việc vận chuyển đồng xu hay thỏi vàng, bạc.

Mô hình ngân hàng xuất hiện trong thời kỳ Phục Hưng Ý và không được tôn trọng trong giai đoạn đầu. Các banker cố gắng trở thành công dân nổi bật bằng cách tăng thêm gia sản, tước vị quý tộc, và cấp bậc trong giáo hội cao, nhưng họ chỉ cố gắng được công nhận sau khi hàng loại các dịch vụ được cung cấp cho tầng lớp thấp nhất xã hội. Mọi việc trở nên khả thi với việc khám phá ra sự bao la giàu có của nước Mỹ. Những người phụ thuộc truyền thống vào tiền (lính, nghệ sĩ, luật sư, bác sĩ, v.v...), cũng mong muốn nhận tiền trả cho các dịch vụ họ cung cấp hơn là nhận hàng hóa (chỗ ở, thức ăn, rượu, muối, v.v...). Ngay cả gái điếm hay các chủ quán trọ cũng không muốn được chi trả bằng thức ăn hay hàng hóa. Họ cũng muốn được trả bằng xu vàng hay ít nhất là xu bạc. Đây cũng chính là lúc lịch sử ra đời của lãi suất bắt đầu.

Việc tái phân phối tài sản đã thúc đẩy, đặc biệt trong thế kỷ thứ 17, cho sự phát triển của các thương nhân tầng lớp trung lưu. Với khả năng của mình, họ đã cho ra đời các giao dịch mới, liên quan đến tiền. Với sự phát triển của hình thức kinh doanh ngân hàng, các nhà môi giới xuất hiện, những chuyên gia về mua và bán tất cả mọi thứ - từ bất động sản cho tới tiền. Ngân hàng cần ngày càng nhiều tiền hơn, và từ lúc đấy hệ thống ký gửi ngân hàng cũng ra đời, để tất cả mọi người ai cũng có thể trở thành người cho vay và sống nhờ vào lãi suất.

Thị trường tiền gửi ngân hàng ngày nay.

Ngày nay, cổ phiếu trong ngân hàng (ký gửi), đều được ký gửi nhằm mục đích bảo toàn và để tiền ngày càng tăng lên, có thể được chia làm hai loại:

  • tiền gửi không kỳ hạn (tiền gửi không cố định) - đây là loại tiền gửi mà người gửi có thể yêu cầu rút bất kỳ lúc nào;
  • tiền gửi có kỳ hạn (tiền gửi ngân hàng chấp nhận trong một khoảng thời gian cố định) - đây là khoản tiền gửi ở ngân hàng trong một giai đoạn nhất định, ví dụ 1 năm.

Ngân hàng trả lãi suất rất thấp đối với các khoản tiền gửi không kỳ hạn (thường thì lãi suất vào khoảng 0.1% một năm) hoặc hoàn toàn không có lãi suất. Với những ngân hàng có truyền thống lâu đời cung cấp dịch vụ cho các khách hàng vừa và lớn thậm chí còn tính phí giữ tài khoản đối với khách. Về một góc độ nào đó, điều này xảy ra là vì ngân hàng luộn phải đảm nhận việc duy trì giao dịch thanh toán cho khách hàng. Cũng có một cách giải thích khác như sau: ngân hàng không thể sử dụng các khoản tiền gửi không kỳ hạn trong thời gian dài. Thêm vào đó, bằng việc chấp nhận ký gửi, ngân hàng cũng phải chấp nhận luôn các rủi ro như: kinh tế, chính trị, pháp luật, lạm phát, v.v..., cũng như các chi phí cho nhân viên ngân hàng, luật sư, cơ quan thuế, v.v...

Nhóm thứ hai là "tiền gửi có kỳ hạn". Ngân hàng chấp nhận khoản tiền gửi này trong giai đoạn ngắn nhất là 1 năm. Việc ký gửi này mang lại lãi suất cao hơn cho người gửi, phụ thuộc, theo lẽ thường, vào thời gian ký gửi và giá trị ký gửi. Nhờ đó mà ngân hàng có thể quản lý nguồn quỹ này trong khoảng thời gian dài hơn.

Lãi suất cũng phụ thuộc vào loại tiền tệ của khoản ký gửi. Lý do là vì nền kinh tế của quốc gia chủ thể của loại tiền tệ này đang ở trong các chu kỳ kinh tế khác nhau; chính phủ của họ có thể áp dụng các chính sách kinh tế khác trong việc tăng hay giảm giá tiền tệ.

Cũng nên lưu ý vấn đề, theo lệ thường thì các ngân hàng đáng tin cậy thường đưa ra mức lãi suất thấp trên khoản ký gửi của khách hàng. Năm 2004, ngân hàng hàng đầu Lichtenstein đưa ra cho khách hàng của họ lãi suất 1.2% với USD và 1.55% với EUR trên ký gửi từ 100,000 EUR. Trường hợp này, mức lãi suất thấp đã được bù lại bởi độ tin cậy của ngân hàng và chất lượng cao trong dịch vụ mà ngân hàng cung cấp.

Ngày nay, các ngân hàng đáng tin cậy lớn nhất thường đưa ra mức lãi suất từ 1 to 8% một năm cho các khoản ký gửi cao hơn 50,000 USD/EUR. Mức lãi suất này được tính theo tỷ lệ lạm phát của các quốc gia đã phát triển (2-6% chi phí bình quân gia quyền của USD/EUR) và chỉ số khả năng sinh lời của các hình thức kinh doanh hợp pháp ở các quốc gia Châu Âu (7.5-15%).

Cách tính lãi suất.

Hiện tại, trên khắp thế giới lãi suất được tính toán theo những tiêu chuẩn chung. Tổng số tiền (M) mà khách hàng nhận được tại thời điểm cuối của khoảng thời gian ký gửi sẽ được tính theo công thức như sau:

М = D * (1 + r/100* t/360)

  • D - khoản ký gửi ban đầu,
  • r - lãi suất của ngân hàng,
  • t - thời hạn ký gửi ở ngân hàng (in days),
  • 360 - số ngày trong năm. Đối với giới ngân hàng họ giả định rằng tất cả các tháng trong năm đều có 30 ngày.

Ví dụ nếu ta ký gửi 20,000 USD trong vòng 6 tháng với lãi suất 8% một năm, thì cuối thời hạn ký gửi ta sẽ nhận được:

М = 20'000 $ * (1 + 8%/100 * 180/360) = 20'000 * (1 + 0,08 * 0,5) = 20'000 * 1,04 = 20'800 $

Công thức nêu trên chỉ áp dụng cho các ký gửi mà lãi suất chỉ được cộng vào một lần - vào lúc kết thúc thời hạn ký gửi hoặc vào thời điểm đầu năm. Tuy nhiên cũng có những loại ký gửi mà lãi suất được thêm vào đến vài lần, ví dụ, mỗi tháng một lần. Đối với trường hợp này thì lãi suất được tính khá phức tạp. Nếu như lãi suất được tính vào mỗi tháng thì lợi nhuận sẽ được tính như sau:

M = D * (1 + r/100*30/360)^(360/30),

Ví dụ, nếu ta ký gửi một khoản tương đương như trên là 20,000 USD trong vòng 12 tháng với lãi suất 8% một năm và được tính vào mỗi tháng, tại thời điểm cuối kỳ hạn ký gửi chúng ta sẽ có:

М = 21'660 $.

Vì thế, chu kỳ thời gian thêm lãi suất định kỳ càng ngắn thì lợi nhuận mà khách hàng nhận được cuối kỳ càng nhiều.

Hầu như các ngân hàng không bao giờ tính lãi suất gộp cho chu kỳ ngắn hơn 1 năm. Đó là lý do vì sao mà chúng ta chỉ nên cân nhắc kỹ về lãi suất gộp trên khoản ký gửi ngân hàng khi kỳ hạn ký gửi lên đến vài năm.

Lãi suất ở các công ty môi giới.

Bạn đầu các hoạt động gửi tiết kiệm chỉ tập trung ở các ngân hàng. Ngày nay thì không chỉ có các định chế tài chính ngân hàng tham gia vào ngành công nghiệp tiết kiệm. Ký gửi vào các công ty môi giới để bán/mua nhiều lại tài sản tài chính khác nhau cũng mang bản chất của việc gửi tiết kiệm. Nếu các khoản ký gửi cho broker có một nguồn quỹ sẵn sàng sử dụng thì broker có thể sẽ sử dụng một phần quỹ cho nhu cầu của anh ta e.g. để phân bổ vào quỹ quốc tế hoặc đầu tư vào chứng khoán chính phủ. Với một cơ hội như vậy, broker có thể tính thêm lãi suất cho khoản ký gửi của khách hàng chỉ trên khoản ký quỹ tự do (free margin), mà không liên quan đến hoạt động tài chính. Việc thêm lãi suất vào khoản kỷ gửi giúp đảm bảo an toàn cho nguồn quỹ khách hàng và để tăng thêm tỷ suất sinh lời của công ty môi giới. Thêm vào đó, tỷ suất sinh lời của công ty môi giới thường cao hơn rất nhiều so với lãi suất trung bình của ngân hàng, vì thế việc tính thêm lãi suất cho các khoản ký gửi cũng được xem như hình thức bù đắp lại một phần các chi phí hoa hồng mà khách hàng phải trả. Ký quỹ tự do thay đổi liên tục mỗi ngày, vì thế mà lãi suất sẽ được tính vào mỗi cuối ngày và được tổng hợp lại vào một tài khoản đặc biệt. Với tài khoản này, khoản lãi được tính sẽ được chuyển sang tài khoản ký gửi của khách cho một tháng, vào ngày đầu tiên của tháng tiếp theo.

Các công ty môi giới thường đưa ra các mức lãi suất và điều kiện giao dịch khác nhau, tùy thuộc vào mong muốn của khách hàng. Ví dụ:

  • Phí hoa hồng (Commission) - 0,015 %, SWAP - 1 pip, Lãi suất - 3%;
  • Phí hoa hồng (Commission) - 0,03 %  , SWAP - 0 pip, Lãi suất - 6%.

- Biến thể thứ nhất (với lãi suất thấp hơn) sẽ được ưa chuộng bởi các khách hàng đóng rất nhiều giao dịch và thực hiện việc đó rất thường xuyên. Với họ thì quan trọng nhất là phí hoa hồng phải thật thấp.

- Biến thể thứ hai (với lãi suất cao hơn) sẽ mang lại lợi nhuận nhiều hơn cho các nhà đầu tư chiến lược. Họ muốn có lãi suất cao hơn vì họ rất ít khi thực hiện giao dịch. Thêm vào đó, việc không phải chịu phí giữ lệnh qua đêm (SWAP = 0) cho phép họ thực hiện các giao dịch phí rẻ hơn trong một thời gian dài.

Các điều kiện bổ sung cho việc nhận lãi suất từ các công ty môi giới:

  • Để có thể nhận lãi suất cho khoản ký gửi, khách hàng phải thực hiện ít nhất một giao dịch với bất kỳ loại sản phẩm tài chính nào mà công ty môi giới cung cấp. Vì nếu như khách hàng ký gửi nhưng không thực hiện bất kỳ giao dịch mua bán nào, thì lãi suất tính trên tài khoản của anh ta sẽ giống như ký gửi ngân hàng. Công ty môi giới không phải là một định chế ngân hàng và không thể cộng thêm lãi suất chỉ dựa trên cơ sở nhận quỹ.
  • Lãi sẽ được tính thêm vào mỗi ngày vào free margin, và khoản free margin này buộc không được thấp hơn mức thiết lập của công ty môi giới (Trigger). Ví dụ, nếu Trigger = 2,500$, điều này có nghĩa là nếu đến cuối ngày, free margin có giá trị thấp hơn 2,500$, thì lãi sẽ không được tính cho ngày hôm đó.

Tóm tắt về lợi ích của việc cộng thêm lãi suất ở các công ty môi giới.

Những khác biệt cơ bản giữa lãi suất ký gửi của các công ty môi giới và lãi suất ký gửi ngân hàng:

  • Lãi suất được cộng thêm mỗi ngày, không phải vào cuối kỳ hạn ký gửi;
  • Lãi suất được tính gộp vì lãi sẽ được thêm vào tài khoản mỗi tháng;
  • Lợi nhuận thực hiện được sẽ được tự động tái đầu tư mỗi ngày, và lãi sẽ được thêm vào một lần;
  • Tiền có thể được rút ra khỏi khoản ký gửi bất cứ lúc nào, và khoản lãi đã cộng thêm cũng sẽ không mất đi;
  • Khoản ký gửi có thể tăng lên bất cứ lúc nào và lãi cho ngày hôm đó sẽ được tính theo giá trị ký gửi mới;
  • Việc ký gửi cho các công ty môi giới khả dụng không chỉ với các nhà đầu cơ cổ phiếu mà cả khách hàng với chiến lược đầu tư ít rủi ro.
Interest Rate / Bank Interest
*  Bài viết được chuẩn bị và lập bởi những chuyên gia thuộc phòng phân tích của Công ty Larson & Holz IT LtdLãi suất / Lãi suất ngân hàng 
All rights reserved.
Nhiều phương thức nạp rút tiền vào tài khoản mới đã được thêm vào gần đây.Nếu bạn sử dụng thẻ tín dụng để nạp tiền vào tài khoản, chúng tôi sẽ chịu thay bạn tất cả các chi phí và hoa hồng. Tiền sẽ vào tài khoản chỉ trong vài giây.
04.11.2016
Các trader đang giao dịch CFD trên cổ phiếu các công ty lớn hàng đầu thế giới có thể xem qua bảng chi trả cổ tức được cập nhật liên tục.
20.10.2016